Mitte September 2026 zeigt sich der neue Widerspruch der Branche besonders deutlich: Der Iran- und Nahostkonflikt belastet Flugverkehr, Kosten und Fernmärkte – gleichzeitig melden Europa und die DACH-Länder Rekord- oder Höchstwerte. Teil 2 des Hotel Inside-Reports analysiert, wie Gäste auf Krisen und Klima reagieren, was permanente Unsicherheit für Hotels bedeutet und weshalb die grossen Prognosen trotz aller Risiken weiterhin von Wachstum ausgehen.
Iran und Nahost 2026: Wenn ein regionaler Krieg zum globalen Luftverkehrsproblem wird
Der Konflikt im Nahen Osten und die militärische Eskalation mit Iran haben 2026 gezeigt, wie schnell eine regionale Krise globale touristische Wirkung entfalten kann. Seit Ende Februar kam es zu massiven Einschränkungen des Luftverkehrs. Der Persische Golf ist nicht nur Zielregion, sondern eines der wichtigsten Drehkreuzsysteme zwischen Europa, Asien, Afrika und Ozeanien. Fällt dieses System teilweise aus, betrifft das nicht nur Dubai, Doha oder Abu Dhabi, sondern auch Gäste, die eigentlich nach Thailand, Australien, auf die Malediven oder nach Europa reisen wollen.
UN Tourism registrierte im ersten Quartal 2026 weltweit noch ein Plus von 2 Prozent bei internationalen Ankünften auf rund 307 Millionen Reisen. Europa wuchs um 4 Prozent. Der Nahe Osten dagegen verlor 14 Prozent; allein im März lag das Minus dort bei 37 Prozent. Die internationale Luftverkehrsnachfrage der Airlines aus der Region brach im März besonders stark ein. Gleichzeitig wurden Passagierströme auf europäische, asiatische und afrikanische Carrier umgelenkt.
Die Sicherheitslage bleibt auch Mitte September ein operativer Faktor. Die europäische Flugsicherheitsagentur EASA verlängerte ihre aktive Warnung für den iranischen Luftraum am 31. August bis zum 30. September 2026. Auch für Bahrain, Kuwait, Katar, die Vereinigten Arabischen Emirate und Oman gilt eine aktuelle Konfliktzonen-Einschätzung. Das ist für die Hotellerie in der DACH-Region nicht abstrakte Aussenpolitik: Jede Umleitung erhöht Flugzeiten, Treibstoffverbrauch und potenziell Ticketpreise. Jede Unsicherheit über Verbindungen kann Gruppenreisen, Fernmärkte und kurzfristige Buchungen treffen.
UN Tourism hat deshalb seine ursprüngliche globale Wachstumsprognose für 2026 nach unten korrigiert. Statt 3 bis 4 Prozent mehr internationalen Ankünften erwartet die Organisation – abhängig von Dauer und Ausmass des Konflikts – nur noch ungefähr 1 bis 3 Prozent Wachstum. Das ist eine deutliche Bremse, aber kein globaler Einbruch. Exakt darin zeigt sich das neue Muster: Die Welt reist weiter, nur auf anderen Routen, zu anderen Preisen und mit höherer Unsicherheit.
Der überraschende Befund im September 2026: Europa boomt trotzdem
Wer nur die Schlagzeilen der Weltpolitik betrachtet, könnte einen Einbruch der europäischen Reiselust erwarten. Die Statistik erzählt bisher eine andere Geschichte. In der Europäischen Union wurden 2025 laut Eurostat rund 3,09 Milliarden Übernachtungen in touristischen Beherbergungsbetrieben gezählt – erneut ein Rekord und 2,2 Prozent mehr als 2024. In der ersten Jahreshälfte 2026 kamen weitere 1,321 Milliarden Übernachtungen zusammen, 1,7 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Fast die Hälfte entfiel auf internationale Gäste.
Auch Österreich liefert ein starkes Gegenbild zur Krisenerzählung. 2025 wurden 157,29 Millionen Nächtigungen und 48,17 Millionen Ankünfte registriert. Von Mai bis Juli 2026 erreichte Österreich mit 41,87 Millionen Nächtigungen zur Halbzeit der Sommersaison einen neuen Höchstwert seit Beginn der elektronischen Aufzeichnungen; das waren 3,2 Prozent mehr als im Vorjahr. Von Januar bis Juli summierten sich die Nächtigungen bereits auf 96,46 Millionen. Besonders wichtig: Im Juli stieg die Nachfrage aus Deutschland, den Niederlanden, Tschechien sowie der Schweiz und Liechtenstein.
Deutschland meldete für 2025 mit 497,5 Millionen Gästeübernachtungen ebenfalls einen Rekord. Im ersten Halbjahr 2026 wurden 223,8 Millionen Übernachtungen gezählt – ein neuer Höchststand für diesen Zeitraum. Auffällig ist allerdings die Struktur: 2025 stützte vor allem der Inlandstourismus die Bilanz, während die Auslandsübernachtungen leicht zurückgingen. Auch das passt in das Krisenmuster: Nähe und Vertrautheit gewinnen in unsicheren Phasen an Wert.
Die Schweiz erreichte 2025 in der Hotellerie 43,9 Millionen Logiernächte, 2,6 Prozent mehr als im Vorjahr und ebenfalls ein Rekord. 22,8 Millionen Logiernächte entfielen auf ausländische Gäste, 21,1 Millionen auf die Inlandnachfrage. Gleichzeitig berichtete Schweiz Tourismus im August 2026 von einer klaren Differenzierung nach Quellmärkten: Destinationen mit starker Abhängigkeit von asiatischen Gruppen und Gästen aus den Golfstaaten spürten die Nahostkrise deutlich stärker, während Orte mit breitem europäischem Gästemix stabil blieben. Genau diese Uneinheitlichkeit ist der Kern der neuen Lage.
Der Gast wird nicht reisemüde – er wird taktischer
Vielleicht ist die wichtigste Veränderung nicht die Zahl der Reisen, sondern die Art, wie Entscheidungen getroffen werden. Eine Umfrage der European Travel Commission unter knapp 6000 Personen in zehn europäischen Märkten – darunter Deutschland, Österreich und die Schweiz – ergab im März 2026 eine Rekord-Reiseabsicht: 82 Prozent wollten in den folgenden sechs Monaten eine Übernachtungsreise im Inland oder innerhalb Europas unternehmen. Die Erhebung fand während der Eskalation im Iran-Konflikt statt. Das allein ist erstaunlich.
Gleichzeitig wird Sicherheit wichtiger. 22 Prozent nannten die Sicherheit einer Destination als wichtigstes Auswahlkriterium – ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Vorjahr. 20 Prozent sorgten sich primär um steigende Reisekosten, 18 Prozent um die möglichen Auswirkungen der Nahostspannungen auf die Reisesicherheit und 12 Prozent um den Krieg zwischen Russland und der Ukraine. Die Reiselust ist also hoch, aber sie wird von einem permanenten Risikocheck begleitet.
Das führt zu einem Verhalten, das man als touristischen Pragmatismus bezeichnen könnte. Reisende stornieren nicht automatisch, wenn ein Problem auftaucht. Sie ändern Termin, Route, Verkehrsmittel oder Destination. Sie buchen näher am Reisetermin, vergleichen stärker, achten auf Stornobedingungen und suchen Preis-Leistungs-Sicherheit. Die Reise wird nicht aufgegeben; sie wird neu konfiguriert.
Für Hotels ist das eine entscheidende Botschaft. Flexible Raten, verständliche Umbuchungsregeln, gute Erreichbarkeitsinformation und glaubwürdige Sicherheitskommunikation sind keine administrativen Details. Sie gehören zum Produkt. Wer in unsicheren Zeiten Hürden abbaut, kann Nachfrage gewinnen, die andernorts verloren geht.
Klima: Die langsamere Krise mit möglicherweise tieferer Wirkung
Kriege können enden. Ein Luftraum kann wieder geöffnet werden. Beim Klima ist die Logik anders. Hitzewellen, Waldbrände, Starkregen, Wasserknappheit und Schneemangel sind keine singulären Ereignisse mehr, sondern verändern die Attraktivität und Betriebsbedingungen ganzer Saisonen. Streng genommen ist der Klimawandel keine geopolitische Krise. Für den Tourismus wirkt er jedoch ähnlich: Er verschiebt Risiken, Kosten, Routen, Saisonzeiten und Investitionen – und er kann politische Konflikte um Wasser, Energie und Infrastruktur verstärken.
Die European Travel Commission liefert dazu einen starken Verhaltensindikator: 75 Prozent der Befragten gaben im Frühjahr 2026 an, dass das veränderte Klima ihre Reisegewohnheiten bereits beeinflusst habe. Bei den 18- bis 24-Jährigen waren es 81 Prozent. Bei konkreten klimabedingten Störungen würden ungefähr zwei Drittel ihre Reise anpassen statt absagen. Bei extremer Hitze oder eingeschränktem Komfort würden 66 Prozent Termin oder Ziel verändern; nur 10 Prozent würden vollständig stornieren. Offizielle Sicherheitswarnungen erhöhen die Stornowahrscheinlichkeit auf 18 Prozent.
Das Muster ähnelt der Reaktion auf geopolitische Krisen: nicht Verzicht, sondern Verschiebung. Der Klimawandel dürfte damit weniger den Gesamtmarkt vernichten als die Gewinner und Verlierer neu sortieren. Eine Studie des Joint Research Centre der EU zeigt langfristig einen klaren Nord-Süd-Effekt. Bei sehr hohen Erwärmungsszenarien könnten südliche Küstenregionen im Sommer fast 10 Prozent Nachfrage verlieren, während nördliche Küstenregionen zulegen. Gleichzeitig verschiebt sich Nachfrage vom Juli in Frühling und Herbst. Für Europa bedeutet das nicht weniger Tourismus, sondern eine andere Geografie und eine andere Saisonlogik.
Für den Alpenraum ist das zweischneidig. Im Sommer können Berge, Seen und höher gelegene Regionen von der «Hitzeflucht» profitieren. Im Winter steigt dagegen der Anpassungsdruck durch geringere Schneesicherheit in tieferen Lagen. Das zwingt Hotels zu einer strategischen Neubewertung: weg von der ausschliesslichen Saisonabhängigkeit, hin zu Ganzjahresangeboten, Wellness, Kulinarik, Naturerlebnissen, Kultur, Workation und wetterunabhängigen Leistungen.
Was Krisen mit Hotels machen: Sie schlagen zuerst auf Kosten und Planbarkeit
In der öffentlichen Diskussion wird bei geopolitischen Krisen meist zuerst auf Stornierungen geschaut. Für Hotels ist die Wirkung breiter. Energiepreise, Flugkosten, Versicherungen, Lieferketten, Lebensmittelpreise, Sicherheitsaufwand, Personalverfügbarkeit und Finanzierungskosten können steigen, selbst wenn die Auslastung stabil bleibt. Ein Konflikt tausende Kilometer entfernt kann damit auf der Kostenseite eines Hotels ankommen, ohne dass ein einziger Gast aus der betroffenen Region gebucht hätte.
Der EHL-Hospitality-Ökonom Giuliano Bianchi hat diese Entwicklung in einem Hotel-Inside-Beitrag treffend als strukturelle Veränderung beschrieben: Unsicherheit wird vom Ausnahmefaktor zum Bestandteil der Preis- und Kostenkalkulation. Hotels brauchen Puffer, alternative Lieferanten, Energie-Resilienz und operative Redundanz. Das kostet Geld. Ein Teil der höheren Zimmerpreise seit der Pandemie erklärt sich deshalb nicht nur mit Nachholeffekten oder Luxusnachfrage, sondern auch mit einer teurer gewordenen Absicherung des Betriebs.
Für das Luxussegment kann diese Entwicklung sogar ein Vorteil sein. Wohlhabende Gäste kaufen nicht nur Quadratmeter und Service, sondern Zuverlässigkeit: garantierte Transfers, flexible Umbuchung, funktionierende Klimatisierung, medizinische Kontakte, Concierge-Leistungen und die Fähigkeit, auf Störungen sofort zu reagieren. Sicherheit und operative Kompetenz werden zu einem Teil des Luxusversprechens.
Im mittleren und preisorientierten Segment steigt dagegen der Druck auf das Preis-Leistungs-Verhältnis. Die ETC-Daten zeigen kürzere Reisepläne und moderatere Budgets. Wenn Flug und Energie teurer werden, bleibt weniger für Unterkunft, Gastronomie und Zusatzleistungen. Hoteliers müssen deshalb gleichzeitig Kosten absorbieren und den Gästen das Gefühl vermitteln, einen fairen Gegenwert zu erhalten. Genau diese Zange dürfte die Branche in den kommenden Jahren stärker beschäftigen als ein pauschaler Nachfrageeinbruch.
Die Forschung sagt: Tourismus bricht ein – und kommt meist erstaunlich schnell zurück
Zwei grosse Analysen aus dem Jahr 2026 stützen die These von der strukturellen Widerstandsfähigkeit. Das WTTC hat 100 bedeutende Krisen aus vier Jahrzehnten untersucht – von Naturkatastrophen über Terroranschläge und politische Umbrüche bis zu Gesundheitskrisen. Das Ergebnis ist eindeutig: Sobald eine Krise endet und ein stabiles Umfeld zurückkehrt, ist ein dauerhafter Zusammenbruch grosser Destinationen historisch die Ausnahme. Häufig werden frühere Höchststände nach der Erholung sogar übertroffen.
Tourism Economics, ein Unternehmen der Oxford-Economics-Gruppe, analysierte 85 grössere Tourismuskrisen aus 25 Jahren. Die durchschnittliche Erholungszeit sank demnach von ungefähr 24 Monaten zu Beginn der 2000er-Jahre auf heute etwa 10 bis 12 Monate. Destinationen, die Kapazitäten schnell wiederherstellen, klar kommunizieren und glaubwürdig zeigen, dass der Betrieb sicher funktioniert, erholen sich ungefähr 1,5-mal schneller als der Durchschnitt.
Noch wichtiger ist ein zweiter Befund: Reisende substituieren. Selbst in einem Eskalationsszenario für 2026 modelliert Tourism Economics global nur ungefähr ein Prozent weniger internationale Reisen. Das heisst nicht, dass lokale Verluste gering wären – in direkt betroffenen Regionen können sie dramatisch sein. Aber auf Weltebene werden viele Reisen nicht gestrichen, sondern verlagert. Aus einem verlorenen Nahost-Trip kann ein Spanien-, Griechenland- oder Alpenurlaub werden; aus einer Fernreise eine Europareise; aus einem Hochsommertrip eine Reise im September.
Diese «Umverteilung statt Zusammenbruch»-These ist für DACH besonders relevant. Deutschland, Österreich und die Schweiz sind politisch stabile, gut erreichbare und infrastrukturell starke Destinationen mit grossen regionalen Quellmärkten. In einer Welt höherer Unsicherheit kann diese Kombination relativ an Wert gewinnen. Das ist kein Grund zur Selbstzufriedenheit, aber ein strategischer Vorteil.
Diversifizierung wird zur Versicherung – und Daten werden zum Frühwarnsystem
Die sicherste Krisenstrategie ist nicht, jede Krise vorherzusagen. Das ist unmöglich. Die bessere Strategie besteht darin, Abhängigkeiten zu reduzieren. Tourism Economics zeigt, dass der Anteil der zehn grössten Quellmärkte am weltweiten Reiseverkehr von 54 Prozent im Jahr 2001 auf 45 Prozent im Jahr 2025 gesunken ist. Um die Hälfte aller internationalen Reisen abzudecken, braucht es heute vierzehn statt acht Märkte. Global wird Nachfrage also breiter verteilt.
Auf Betriebsebene bedeutet das: Wer ausschliesslich von einem Fernmarkt, einem Veranstalter, einer Airline, einem Vertriebsportal oder einer Saison abhängt, trägt ein Klumpenrisiko. Das gilt auch für Personal und Energie. Resilienz ist letztlich Portfoliomanagement: mehrere Quellmärkte, mehrere Vertriebskanäle, flexible Kosten, alternative Lieferanten, unterschiedliche Gästesegmente und Angebote, die bei Hitze, Regen oder Schneemangel funktionieren.
Dazu kommt die Geschwindigkeit der Information. In einer digitalisierten Reisewelt kann die Wahrnehmung einer Krise schneller wachsen als die Krise selbst. Tourism Economics verweist auf Fälle, in denen unbelegte Gerüchte über Naturgefahren in sozialen Medien Buchungsrückgänge von bis zu 50 Prozent aus einzelnen asiatischen Märkten ausgelöst haben. Für Destinationen ist Reputationsmanagement damit nicht mehr primär PR, sondern operative Krisenführung.
Hotels brauchen deshalb eigene Frühindikatoren: Veränderungen bei Suchanfragen, Stornierungen, Flugkapazitäten, Buchungsfenstern, Herkunftsmärkten und Rate Shopping. Wer erst reagiert, wenn die Monatsstatistik veröffentlicht wird, reagiert in einer volatilen Welt zu spät.
Die kommenden fünf bis zehn Jahre: Wachstum ja, aber nicht mehr nach alten Regeln
Die grossen Prognosen widersprechen der These vom baldigen Ende des Reisebooms. WTTC erwartet, dass Travel & Tourism bis 2035 weltweit rund 16,5 Billionen US-Dollar zur Wirtschaftsleistung beitragen könnte – etwa 11,5 Prozent des globalen BIP. Die Zahl der durch den Sektor gestützten Arbeitsplätze soll auf mehr als 460 Millionen steigen. Für die EU prognostizierte WTTC bis 2035 einen Anstieg des touristischen Wirtschaftsbeitrags auf nahezu 2,3 Billionen Euro und mehr als 30 Millionen Arbeitsplätze.
Auch die demografische Entwicklung spricht grundsätzlich für Wachstum: Die globale Mittelschicht wächst, Indien wird als Quellmarkt wichtiger, Asiens Reiseintensität steigt weiter, und Erlebniskonsum hat in vielen Gesellschaften einen hohen Stellenwert. Gleichzeitig wächst der Binnen- und Regionaltourismus. Die Nachfragebasis wird damit eher grösser als kleiner.
Aber dieses Wachstum ist nicht kostenlos. WTTC warnt zugleich vor einem globalen Arbeitskräftedefizit von mehr als 43 Millionen Personen bis 2035, falls Angebot und Nachfrage am Arbeitsmarkt auseinanderlaufen. Allein in der Hospitality könne eine Lücke von rund 8,6 Millionen Beschäftigten entstehen; für die EU wird eine erhebliche Unterdeckung erwartet. Die grösste Wachstumsbremse der Hotellerie könnte damit weniger die Zahl der Gäste sein als die Frage, wer sie bedient.
Hinzu kommen Klimaanpassung, Energieinvestitionen, Digitalisierung, Cyberrisiken, höhere Sicherheitsanforderungen und teurere Infrastruktur. Die Branche wächst also möglicherweise weiter, während ihre Komplexität überproportional zunimmt. Das ist der entscheidende Unterschied zu früheren Wachstumsphasen.
Was Hoteliers und Tourismusakteure jetzt tun sollten
Die erste Antwort lautet: Krisenkompetenz nicht delegieren. Geopolitik, Klima und Konnektivität gehören in die Geschäftsführung, nicht nur in die Risikoabteilung. Ein Hotel muss nicht Aussenpolitik betreiben. Aber es sollte wissen, welche Quellmärkte über welche Hubs anreisen, wie gross die Abhängigkeit von einzelnen Airlines und Veranstaltern ist und welche Szenarien bei einem Ausfall entstehen.
Zweitens: Flexibilität verkaufen. In einer unsicheren Welt ist die Möglichkeit, eine Reise anzupassen, selbst ein Wert. Flexible Stornierung muss nicht gratis sein; sie kann als tarifliches Produkt, Versicherung oder Premiumleistung gestaltet werden. Entscheidend ist Transparenz.
Drittens: Klimaresilienz als Gästekomfort denken. Beschattung, Kühlung, Wasser- und Energiemanagement, flexible Aktivitätszeiten, Indoor-Angebote und Echtzeitinformation sind nicht nur Nachhaltigkeitsthemen. Sie bestimmen zunehmend die Qualität des Aufenthalts. Wer im Hochsommer glaubwürdig Komfort bei Hitze bietet, kann daraus einen Wettbewerbsvorteil machen.
Viertens: Märkte und Saisonen diversifizieren. Die beste Antwort auf einen wegbrechenden Fernmarkt ist ein funktionierender Mix aus Inland, Europa und mehreren internationalen Segmenten. Die beste Antwort auf Schneemangel ist ein Produkt, das nicht ausschliesslich Schnee verkauft. Die beste Antwort auf Sommerhitze ist eine Destination, die auch Mai, Juni, September und Oktober attraktiv macht.
Fünftens: Vertrauen aktiv managen. Gäste unterscheiden nicht immer sauber zwischen realem Risiko und wahrgenommenem Risiko. Deshalb braucht es schnelle, konkrete und glaubwürdige Kommunikation – ohne Verharmlosung und ohne Alarmismus. Informationen zu Anreise, Wetter, Sicherheitslage und Umbuchung müssen dort verfügbar sein, wo Buchungsentscheidungen fallen.
Fazit: Nicht das Ende des Tourismus, sondern das Ende der Gewissheiten
Die Tourismusgeschichte der vergangenen Jahre ist voller scheinbarer Widersprüche. Die Welt erlebt die schwerste Pandemie seit Generationen – und kurz darauf einen neuen Reiserekord. In Europa herrscht Krieg – und gleichzeitig steigen die Übernachtungen. Der Nahe Osten erlebt eine militärische Eskalation mit Folgen für den globalen Luftverkehr – und Österreich meldet im Sommer 2026 Rekordnächtigungen. Das Klima wird extremer – und die Mehrheit der Reisenden will nicht auf Ferien verzichten, sondern Termin oder Ziel anpassen.
Daraus folgt keine Entwarnung. Einzelne Destinationen, Betriebe und Quellmärkte können durch Krisen hart und über Jahre getroffen werden. Gerade wer hoch verschuldet, saisonal, monostrukturiert oder abhängig von wenigen Fernmärkten ist, bleibt verletzlich. Und der Klimawandel wirkt langfristiger als ein klassischer geopolitischer Schock.
Doch die Daten sprechen derzeit klar gegen die These vom baldigen Ende des globalen Reisebooms. Wahrscheinlicher ist ein anderer Wandel: Reisen wird volatiler, regionaler austauschbar, saisonal flexibler, preisbewusster und sicherheitsorientierter. Für die Hotellerie verschiebt sich damit die strategische Frage. Nicht: «Wie verhindern wir die nächste Krise?» Sondern: «Wie bauen wir ein Geschäftsmodell, das auch dann funktioniert, wenn die nächste Krise kommt?»
Die Gewinner der kommenden Dekade werden deshalb nicht jene Destinationen sein, die auf eine Rückkehr zur alten Normalität hoffen. Es werden jene sein, die Unsicherheit als normalen Bestandteil des Geschäfts akzeptieren und schneller lernen, diversifizieren, kommunizieren und investieren als andere. Resilienz ist dann nicht mehr Krisenmanagement. Resilienz wird zum Produkt.
Quellen:
• UN Tourism: World Tourism Barometer, May 2026 (revidierte Fassung Juli 2026): internationale Ankünfte Q1 2026, Nahost-Effekt, Prognose 2026.
• OECD: Tourism Trends and Policies 2026: Rekordniveau, geopolitische Risiken, Konnektivität, Extremwetter und langfristige Nachfrage.
• Eurostat: EU-Tourismusnächte 2025 sowie erstes Halbjahr 2026.
• Statistik Austria: Ankünfte und Nächtigungen 2025; Sommersaison Mai–Juli 2026; Jänner–Juli 2026.
• Destatis: Tourismus in Deutschland 2025 und erstes Halbjahr 2026; Reiseverhalten deutscher Bevölkerung 2025.
• Bundesamt für Statistik Schweiz: Hotellogiernächte 2025 und Herkunftsmärkte.
• European Travel Commission: Monitoring Sentiment for Intra-European Travel, Wave 24, Frühjahr/Sommer 2026: Reiseabsicht, Sicherheits- und Klimaverhalten.
• Tourism Economics / Oxford Economics / TOURISE: Redesigning Tourism for an Era of Permanent Disruption, August 2026: 85 Krisen, Erholungszeiten, Diversifikation, Substitution.
• WTTC: Accelerating Travel & Tourism Recovery, Mai 2026; Economic Impact Research und Workforce-Prognosen bis 2035.
• EASA: Conflict Zone Information Bulletins zu Iran sowie Persischem Golf/Golf von Oman, Stand 31. August 2026.
• EU Joint Research Centre: Studien zu Klimawandel und regionaler Tourismusnachfrage in Europa.
• Hotel Inside / EHL Hospitality Business School: Ausgangsmaterial zum strukturellen Kostenfaktor geopolitischer Unsicherheit in der Hotellerie.
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